Türk havacılık hisslerinin 2026 performansı nasıl olacak?

Borsa’da işlem görev havacılık hissleri 2025’te kötü performans göstermişti. 2026’ya ise toparlanmayla başlayan sektör hisslerinde son durum ve gelecek hedeflerini araştırdık.

Borsa İstanbul’da havacılık sektörü, Türk Hava Yolları (THYAO), Pegasus Hava Yolları (PGSUS) ve TAV Havalimanları Holding (TAVHL) son 1-2 yıldır yatırımcıların en çok takip ettiği hisselerin başında geliyor. Şu an tablo tek kelimeyle: hikâye güçlü, fiyatlama daha seçici olarak açıklanabilir.

Peki güncel eğilimler ve hisse bazında son durum nedir?

Temel hikâye hâlâ güçlü

Türk Hava Yolları, 2025’te 92,6 milyon yolcu taşıdı (yıllık +%8,8) ve transfer trafiği İstanbul hub’ı sayesinde büyümeye devam ediyor. Avrupa-Asya bağlantı merkezi olarak İstanbul’un payı artıyor ve bu gelir görünümünü destekliyor.

Pegasus‘un Avrupa büyümesi için Smartwings ve Czech Airlines satın alımını 2026’da tamamlanması bekleniyor.

Yani operasyonel olarak sektör kötü değil. Aslında talep tarafı güçlü. Ancak borsada neden zorlanıyor?

Çünkü havacılık hisseleri Türkiye’de makro ekonomi hissesi gibi çalışıyor.

Riskler ve dikkat edilmesi gerekenler

Yakıt fiyatları: Havacılık sektörünün en büyük maliyet kalemi.
Jeopolitik gelişmeler: Türkiye’nin bulunduğu bölgedeki siyasi riskler, havacılık ve savunma hisselerini doğrudan etkileyebilir.
Kur dalgalanmaları: Döviz bazlı gelir ve giderler, şirket bilançolarında oynaklık yaratabilir.

2026 için analistler havayollarında kârlılık sıkıntısı beklerken TAV’ın daha pozitif ayrışabileceğini söylüyor.

Hisse bazında güncel görünüm

Türk Hava Yolları (THYAO)

Durum: Uzun vadede en güçlü hikâye — kısa vadede sıkışık

Artılar:

Transfer hub avantajı
Uzak hat gelirleri
Güçlü yolcu büyümesi

Eksiler:

Yakıt ve kur hassasiyeti
Borsada “ucuz ama sabırsız yatırımcıyı yoran” hisse

Bazı kurumlar hedef fiyatı aşağı revize etti (400 TL civarı). Ama başka analizlerde %80 yükseliş potansiyeli hesaplanabiliyor. Yani, temel güçlü ama fiyatlama sabır istiyor.